Terra Menkul Kıymetler skandalı - Terra Securities scandal

İlgili belediyeleri gösteren harita. Yeşil belediyeler Terra Securities'den benzer ürünlere sahipken, kırmızı belediyeler doğrudan işin içinde.

Terra Menkul skandal bir oldu skandal Sekiz tarafından son derece spekülatif yatırımları dahil Kasım 2007'de kamu oldu Norveç'in belediyelerin çeşitli içinde Hedge fonlar içinde ABD tahvil piyasasında . Fonlar Terra Menkul Değerler tarafından belediyelere satılırken , ürünler Citigroup tarafından teslim edildi . Katılan belediyeler vardı Narvik , Rana , Hattfjelldal ve HEMNES içinde Nordland , Vik ve Bremanger içinde Sogn og Fjordane , Haugesund içinde Rogaland ve Kvinesdal içinde Vest-Agder , tüm büyük üreticilerin hidroelektrik .

Yatırımlar doğası gereği çok karmaşıktı. Onlar edildi dişli ve bunlar dahil yüksek risk küçük baş ama çok büyük bir dezavantajı yoluyla. Şu anda iflas etmiş olan Terra Securities, Norveç'teki 78 yerel tasarruf bankasının sahip olduğu bir ittifak ve ortak marka şirketi olan Terra- Gruppen'in %66,73'üne sahip olduğu Terra Markets'ın bir yan kuruluşuydu . Geriye kalan %33,27'lik kısım şirket yönetimine aittir. Citigroup, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük üçüncü bankadır .

Arka fon

2001 yılında, Vik belediye çok bulunmuş kaçamak içinde Belediye Kanunu ve ödünç para yatırılan borsa ilk yatırım yoluyla ve daha sonra izin isteyen. Boşluğun bu kullanımı 2002 yılında Norveç Yerel Yönetim ve Bölgesel Kalkınma Bakanlığı tarafından doğrulandı , çünkü ödünç alınan para gelecekteki gelirlerde güvence altına alındı. Vik , hidroelektrik enerji üretiminden elde edilen gelirle güvence altına alınan 10 milyon NOK tutarındaki yıllık ödemelere dayalı olarak DnB Markets aracılığıyla 70 milyon kr borç almıştı . Bu para daha sonra 2001 ve 2002 yıllarında Terra Securities aracılığıyla tahvillere yatırıldı .

Aynı yıl, 2001 yılında, dört Nordland belediyesi Narvik, Rana, Hemnes ve Hattfjelldal, Citigroup tarafından ihraç edilen ve Terra Securities aracılığıyla satılan karmaşık tahvillere yatırım yapmak için borç para aldı. Belediyeler ayrıca Terra ile hiçbir bağımsız üçüncü tarafın yatırımların kalitesini değerlendirememesini sağlayan bir gizlilik maddesi imzaladı . Bu şartlar altında böyle bir maddenin yasal olup olmadığı sorgulanmıştır.

Narvik'in durumunda, sermayenin bir kısmı belediyenin elektrik şirketi Narvik Energi'nin %50'sinin belediye tarafından 2002 yılında DONG Energy ve HelgelandsKraft'a satışından geldi . Diğer üç belediyenin HelgelandsKraft'ta (Rana %26,8, Hemnes %7,0 ve Hattfjelldal %2,5) mülkiyeti ve ayrıca Statkraft'ın sahip olduğu elektrik santrallerinden emlak vergisi geliri vardı . Bu belediyeler, bu kaynaklardan gelecek gelirlere yatırım yapıyorlardı.

Terra'daki ana danışmanlar Knut Anders Opstad ve Harald Norberg'di . Norveç Elektrik Belediyeleri Birliği ile temasa geçerek elektrik üretiminden geliri olan tüm belediyelere yatırımları satmaya çalışmışlar, ancak örgüt tarafından reddedilmişti.

Yatırımların niteliği

2007'deki yeniden yatırımdan sonra, belediyeler yatırımlarında risksiz plasmanların %0,5 ila %3,0 üzerinde bir potansiyel artış elde ettiler, ancak bunun yerine yalnızca tüm yatırımlarını değil, aynı zamanda en kötü senaryoda , yatırım yaptıklarının iki katını kaybetme riskiyle karşı karşıya kaldılar. Toplam 451 milyon NOK'luk yatırım yapıldı, ancak yatırımın on katına tekabül eden ek bir miktar borçlanarak 'teçhiz edildi', böylece - gerçekte - belediyeler aslında 4 ila 5 milyar NOK arasında yatırım yapıyorlardı. En kötü senaryoda belediyeler 900 milyon NOK kaybedebilir.

Yatırım modeli o kadar karmaşıktı ki, Terra Securities CEO'su bunun nasıl çalıştığını gerçekten anladığını doğrulayamadı. Yatırımdan kaynaklanan açık, 2007'nin sonlarında Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bir kredi balonunun neden olduğu geldi.

Haugesund tarafından yapılan yatırımlar yapıldı ABD belediyelere dava kredilerde, Citigroup için bir teminat olarak NOK 227.5M bir yerleşim dahil varsayılan 3.32% ötesinde; Haugesund bunu Citigroup'a ödemek zorunda kalacaktı. Haugesund belediye başkanı Petter Steen jr. belediyenin Statkraft'ta bir tahvil satın aldığını düşündüğünü iddia ediyor . Bunun yerine, Citigroup için gerçekleştirdikleri riskten korunma için teminat olarak böyle bir tahvil satıyorlardı.

Terra/Citigroup planındaki toplam yatırımlar:

  • Bremanger: 170 milyon NOK
  • Hattfjelldal: 103M
  • Haugesund: 220M
  • Hemnes: 84M
  • Kvinesdal 32M
  • Narvik: 52M
  • Rana: 297M
  • Vik: 38,5 milyon

Skandala tepki

Finansavisen finans gazetesi davayı bildirmeye başladıktan ve belediyeler yanıltılmış olduklarından şüphelendikten sonra, hukuk firması Lund & Co.'nun yanı sıra finansal danışmanlık firması Pareto'dan uzman kiraladılar . Norveç Finansal Denetim Otoritesi onlar satılan ürünlerin yasallığı ve Terra tarafından sağlanan bilgilerle ilgili davanın inceleme yaparken duyurdu. Yerel Yönetim ve Bölgesel Kalkınma Bakanı Magnhild Meltveit Kleppa , Nordland İlçe Valisinden yapılan anlaşmaların Belediye Yasasına göre yasal olup olmadığını araştırmasını istedi .

Terra-Gruppen bir iç soruşturma başlattı , ancak o zamandan beri, ürünlerle ilgili herhangi bir sorundan üst yönetimin sorumlu tutulamayacağını iddia ederek yalnızca iki danışmanın yerini değiştirdi. Ancak, NorgesGruppen'in CEO'su ve Terra- Gruppen'in iki bağımsız yönetim kurulu üyesinden biri olan Sverre Leiro , yönetim kurulu üyesi olarak kalmanın kendisinin ve NorgesGruppen'in itibarını zedeleyebileceğini iddia ederek 23 Kasım 2007'de istifa etti .

26 Kasım 2007'de Terra, 2007 yılında dört Nordland belediyesi tarafından yapılan yatırımların olumsuz tarafını almaya istekli olduklarını ve toplamda 150 milyon NOK'luk bir kayıp olduğunu açıkladı. Bu, NOK 150M belediyeler için net bir kayba yol açacaktır. 27 Kasım'a kadar belediyeler teklifi reddetmişti. Narvik'teki yerel politikacılar, Terra ile yapılan anlaşmadan kendilerini çıkaramazlarsa Narvik Energi'de kalan hisseyi satmak zorunda kalacaklarından korkuyorlardı.

28 Kasım 2007'de Norveç Mali Denetleme Kurumu, Terra Securities'in sahip olduğu tüm işletme lisanslarını geri çekeceklerini açıkladı. Yetki Direktörü Bjorn Skogstad aamo nedenler "müşterilerine iyi ve doğru bilgiler için gerekliliklerin çok sayıda ve ciddi ihlalleri" olduğunu söyledi. Ardından şirket iflas başvurusunda bulundu ve Terra-Gruppen CEO'su Ola Sundt Ravnestad istifa ettiğini açıkladı. Ravnestad, işten emekli olduktan sonra 5,5 milyon NOK maaş alacak.

Terra Securities'in iflası nedeniyle, Citigroup 30 Kasım 2007'de fonları açık piyasada satacaklarını ve esasen yaklaşık bir maliyete neden olacağını duyurdu. Belediyeler için NOK 350M.

7 Aralık 2007'de Tønsberg Bölge Mahkemesi , özel holding şirketi Opstad Invest AS dahil olmak üzere komisyoncu Knut Anders Opstad'ın tüm kişisel mülklerinde sekiz belediyeye tutuklama kararı verdi . Belediye temsilcileri, olaya karışan diğer tarafların mallarının da tutuklanmasını isteyeceklerini belirttiler.

17 Haziran 2008'de Rana belediyesi, Belediye Başkanı Jan Reitehaug'u ve Mali Direktörü görevden aldı. Bu, belediyenin Belediye Yasasının dört paragrafını ve belediyelerin kendi mali politikalarını ihlal ettiği sonucuna varan bağımsız bir danışman raporunun sonucudur . Ayrıca, Belediye Başkanının, temsilcilerin komisyoncu olduklarının farkında olmadığını, sadece danışman olduklarını düşündüğünü ortaya koydu. Yönetim ayrıca bazı işlemler için siyasi onay alamadı ve ne olduklarını anladıkları için komisyoncu ücretlerini kaydettirmedi.

Ağustos 2008'de, belediyelerin bir kısmı, Citigroup'u zararlardan sorumlu tutmak için Birleşik Krallık'ta veya Amerika Birleşik Devletleri'nde Citigroup'a karşı yasal işlem başlatmayı düşündüklerini açıkladı. 8 Eylül'de, katılan sekiz belediye meclisi oybirliğiyle DnB NOR ve Depfa Bank'ın Belediye Yasasına göre yasa dışı olan krediler vererek zararlarından sorumlu tutulmasına karar verdiler. Belediyeler artık kredi taahhütlerini yerine getirmeyecek ve ödemeleri durduracak. Kjell-Idar Juvik, bankaların konuyu müzakere etmeye istekli olmasını umduğunu ve yasal işlemlerden kaçınmayı umduğunu, ancak belediyelerin konuyu mahkemeye taşımaktan çekinmeyeceklerini söyledi. DnB Nor, ertesi gün belediyeleri ödemeye devam etmeye zorlamak için yasal işlem başlatmayı düşündüklerini açıkladı.

basında

Olay, hem yerel hem de ulusal gazetelerde manşetlerle ve ilk sayfaların tamamıyla birlikte kapsamlı basın haberlerinin yanı sıra finans basınında derinlemesine araştırma makalelerine konu oldu. TV yayınları, çeşitli hicivli TV şovlarında komedyenlerin kaçınılmaz ironik yorumlarının yanı sıra, çeşitli kanallarda hem haber hem de tartışma programlarını içeriyordu.

İlgili taraflar

  • İddiaya göre sekiz belediye, Terra Securities temsilcileri tarafından ilgili yüksek riskler hakkında yeterince bilgilendirilmedi. Ayrıca, krediler için teminat olarak "gelecekte beklenen gelir" sağlamanın yasallığı sorgulanmıştır. Belediyeler spekülatif yatırımlarından dolayı büyük kayıplarla karşı karşıyadır. Belediyeler kendi belediye başkanları tarafından temsil edilmiştir:
  • Lund & Co. (adli) ve Pareto Group (finansal)—belediyeler için danışman olarak hareket etmişlerdir.
  • Terra Securities (şu anda iflas etmiş) - sözde riskin gerçek doğası hakkında bilgi vermeden fonları belediyelere sattı.
  • Terra Securities IS—bir "iç şirket". Sahipleri geçen yıl bu şirketten yaklaşık 200 milyon NOK aldı. Bu şirketin rolü ve şu anda feshedilmiş şirket Terra Securities ASA ile ilişkisi tam olarak bilinmemektedir.
  • Harald Norberg ve Knut Anders Opstad — Fonları belediyelere fiilen satan iki simsar .
  • Terra Securities sahipleri ( Terra-Gruppen , 78 tasarruf bankasının yanı sıra üst düzey yöneticiler Ola Sundt Ravnestad ve Odd Arne Pedersen'e aittir )—Yasadışı işlemler başlatıldığından beri Terra Securities'den yüz milyon NOK almıştır. İlgili taraflardan yasal işlem yapma ve iyi niyet kaybı riski taşırlar .
  • DnB NOR - Belediyelere yatırım yapmaları için kredi verdi. Kredilerin yasallığı sorgulanıyor.
  • Depfa Bank - Haugesund ve Narvik'e kredi verdi.
  • Citigroup - Tahvilleri Norveç belediyelerine menkul kıymetler satan Terra'ya ihraç etti. "Riskler Citigroup tarafından Terra'ya açıkça aktarılırken" (Citigroup temsilcilerine göre), umutların risklerinin nihai alıcılara bildirilmediği iddia edildi. Yasadışı olduğu iddia edilen işlemlerden alınan komisyonların ve diğer ödemelerin kapsamı bilinmemektedir. Dan 27 Kasım 2007 tarihli mektup Norveç Mali Denetim Otoritesi için Terra Menkul ASA , devletler bu " Denetleme Kurumu, Terra Menkul ASA sunumu gibi potansiyel ekstra ödemeler ve kayıpların olasılığı gibi merkezi elemanlar olarak, yetersiz ve yanıltıcı göründüğünü iddia birlikte bu büyüklüğü ile, ihmal edilmiştir. (...) Citigroup gelen malzeme önemli ölçüde daha fazla Terra Menkul ASA gelen malzeme daha ayrıntılı. Ancak bu belge aynı zamanda belediyeler için önemli bir risk sorunları, yani risk hakkında bilgi yoksun (...) Denetim Otoritesi, Citigroup'un sunumunun yanı sıra Terra Securities ASA'dan gelen sunumun, potansiyel ekstra ödemeler hakkında bilgi ve bunların kapsamı çıkarılmıştır. " (tercüme edilmiştir)
  • SEB Merchant Bank - Citigroup ve Terra Securities arasında aracılık yaptı ve başlangıçta Citigroup fon planına karşı çıktı.
  • Norveç Mali Denetleme Kurumu — Terra Securities'in lisansını geri çeken kontrol otoritesi. Otorite, Terra'ya dahil olan belirli kişi ve tarafların davranışlarının yasallığı konusunda daha fazla araştırma yapmaktadır.
  • Ekonomik ve Çevresel Suçların Soruşturulması ve Kovuşturulması için Norveç Ulusal Otoritesi — Norveç yasalarını ihlal ettiği düşünülen tarafları eninde sonunda suçlayacak olan polis birimi.
  • Nordland İlçe Valisi — Belediyelerin yatırım sürecinde Belediye Yasasını ihlal edip etmediğini araştırmak .

Belgesel

2012 yılında Oddvar Einarson'ın yönettiği Finanseventyret belgeseli yayınlandı.

ve yönetmenliğini Hans Petter Moland'ın yaptığı "Når boblene brister" (2012) belgeseli ,

Referanslar

Dış bağlantılar