Kayma (finans) - Slippage (finance)

Bu makale finansal kavram hakkındadır. Diğer kullanımlar için bkz Kayma .

İle ilgili olarak vadeli işlem sözleşmelerinin yanı sıra diğer finansal araçların, kayma bilgisayarın bir ticaret için giriş ve çıkış sinyallerini ve gerçek para ile gerçek müşteriler, girdi ve bilgisayarın sinyallerini kullanarak piyasayı çıktıkları yere nerede arasındaki farktır. Piyasa etkisi , likidite ve sürtünme maliyetleri de katkıda bulunabilir.

Algoritmik ticaret genellikle kaymayı azaltmak için kullanılır ve algoritmalar, kaymanın etkilerini görmek için geçmiş veriler üzerinde tekrar test edilebilir, ancak tamamen ortadan kaldırmak imkansızdır.

Ölçüm

İlk orta fiyatı kullanma

Nassim Nicholas Taleb (1997), kaymayı, ortalama uygulama fiyatı ile teklifin ilk orta noktası ve gerçekleştirilecek belirli bir miktar için teklif arasındaki fark olarak tanımlar.

İlk uygulama fiyatını kullanarak

Knight ve Satchell, bir akış tüccarının piyasada büyük bir emir gerçekleştirmenin etkisini göz önünde bulundurması ve teklif-talep yayılımını buna göre ayarlaması gerektiğinden bahsediyor. Likidite maliyetini uygulama fiyatı ile ilk uygulama fiyatı arasındaki fark olarak hesaplarlar.

Misal

SPY ETF'de Kayma Örneği

İlişkili görüntü, belirli bir anda SPY ETF'nin (Borsa Yatırım Fonu) Seviye II (Piyasa Derinliği) fiyatlarını göstermektedir.

Görüntünün sol tarafı mevcut TEKLİF fiyatları için pazar derinliğini ve görüntünün sağ tarafı mevcut ASK fiyatları için pazar derinliğini içerir. Görüntünün her bir tarafında üç sütun bulunur:

  • MM Adı: Piyasa Yapıcı adı sütunu
  • Fiyat: "pazar derinliği" fiyatı
  • Boyut: Bu fiyat seviyesindeki hisse sayısı (yüzlerce olarak temsil edilir). Yani 2 aslında 200 hisse demektir.

Görüntünün sol üst kısmı geçerli TEKLİF fiyatını (151.07 $) ve görüntünün sağ üst kısmı mevcut ASK fiyatını (151.08 $) temsil eder. 151.07 $ teklif fiyat noktasında, 300 hisse mevcuttur ( ARCA Market Maker tarafından 200 ve DRCTEDGE tarafından 100 ). 151.08 $ 'lık satış fiyatı noktasında, 3900 hisse mevcuttur (2800 ARCA Market Maker ve 1100 BATS Market Maker tarafından). Bu genellikle fiyat teklifi biçiminde şu şekilde gösterilir: 151.07 $ X 300 x 151.08 $ X 3900).

Kaymayı doğru bir şekilde anlamak için aşağıdaki örneği kullanalım: Diyelim ki (bir tüccar olarak) şu anda 20.000 SPY hissesi satın almak istediniz. Buradaki sorun şu ki, 151.08 $ 'lık mevcut ASK fiyatı sadece satışa sunulan 3900 hisseyi içeriyor, ancak siz 20.000 hisse satın almak istiyorsunuz. Bu hisseleri şimdi satın almanız gerekiyorsa, bir piyasa emri kullanmanız gerekir ve bunu yapmakla kayma yaşarsınız. 20.000 hissenizi satın almak için bir piyasa emri kullanmak, aşağıdaki uygulamaları sağlayacaktır (piyasa derinliğinde hiçbir gizli sipariş olmadığı varsayılarak):

  • 2800 @ 151.08 $ satın alın
  • 1100 @ 151.08 $ satın alın
  • 3800 @ 151.09 $ Satın Alın
  • 900 @ $ 151.10
  • 3700 @ 151.11 $ Satın Alın
  • 1200 @ $ 151.12 satın alın
  • 3700 @ $ 151.13 Satın Alın
  • 200 @ 151.14 $ satın alın
  • 1000 @ $ 151.15 satın al
  • 400 @ 151.18 $ satın alın
  • 100 @ 151.22 $ satın alın
  • 600 @ $ 151.24 satın al
  • 151,25 $ 'dan 500 satın al (bu fiyat noktasında sunulan 2000 hisseden sadece 500 hissesi gerçekleştirildi, çünkü bu bizim 20.000 hisse siparişimizi temsil edecek)

Yukarıdaki uygulamanın ortalama satın alma fiyatı 151.11585 $ 'dır. Mevcut ASK fiyatı (151.08 $) ile ortalama alış fiyatı (151.11585 $) arasındaki fark, düşüşü temsil eder. Bu durumda kaymanın maliyeti şu şekilde hesaplanır: 20.000 X 151.08 - 20.000 X 151.11585 = -717.00 $

Ters kayma

Taleb tarafından açıklandığı gibi ters kayma, büyük bir pozisyonun satın alınması fiyatların artmasıyla gerçekleştiğinde meydana gelir, böylece pozisyonun piyasa değerine işaret artar. Tehlike, tüccar pozisyonundan çıkmaya çalıştığında ortaya çıkar. Tüccar yeterince büyük bir sıkışma yaratmayı başarırsa, bu fenomen karlı olabilir. Bu aynı zamanda bir tür piyasa yapıcılığı olarak kabul edilebilir .

daha fazla okuma

  • Taleb, Nassim Nicolas (1997). Dinamik Riskten Korunma: Vanilya ve Egzotik Seçeneklerin Yönetilmesi . New York: John Wiley & Sons . ISBN   978-0-471-15280-4 .
  • John L. Knight, Stephen Satchell (2003). Finansal Piyasalarda Oynaklığın Tahmin Edilmesi . Butterworth-Heinemann . ISBN   978-0-7506-5515-6 .

Ayrıca bakınız

Referanslar

  1. ^ http://www.automatedtrading.com/2014/04/30/measuring-slippage-make-top-priority/
  2. ^ https://www.investopedia.com/terms/s/slippage.asp