Hissedarlar sözleşmesi - Shareholders' agreement

Bir hissedarlar anlaşması (bazen de belirtilen ABD bir şekilde anlaşmaya hissedar ) (SHA) arasında bir anlaşmadır hissedarlar veya üyeleri şirkete . Pratik olarak, bir ortaklık anlaşmasına benzer . Bazı yargı çevrelerinin pay sahipleri sözleşmesi kavramına doğru bir tanım yapmadığı, ancak şimdiye kadar bu sözleşmelerin belirli sonuçları tanımlandığı söylenebilir. Hissedarlar sözleşmesinin avantajları vardır; daha spesifik olmak gerekirse, kurumsal varlığın tanıtım eksikliğini sürdürmesine ve gizliliği korumasına yardımcı olur. Bununla birlikte, üçüncü şahıslar (özellikle devralanlar ve hisse satın alanlar) üzerindeki sınırlı etki ve öngörülen maddelerin değiştirilmesi gibi dikkate alınması gereken bazı dezavantajlar da vardır.

Amaç

Katı hukuk teorisinde, hissedarlar arasındaki ve hissedarlar ile şirket arasındaki ilişkiler, şirketin anayasal belgeleri tarafından düzenlenir . Bununla birlikte, yeni kurulan bir şirkette olduğu gibi nispeten az sayıda hissedarın olduğu durumlarda, hissedarların anayasal belgeyi tamamlaması uygulamada oldukça yaygındır. Hissedarların şirketin anayasal belgelerini bu şekilde tamamlamak (veya onun yerine geçmek) istemelerinin birkaç nedeni vardır:

  • bir şirketin anayasal belgeleri normalde kamu denetimine açıktır, oysa bir özel hukuk sözleşmesi olarak hissedarlar sözleşmesinin şartları normalde taraflar arasında gizlidir.
  • sözleşmeye dayalı düzenlemeler genellikle daha ucuzdur ve oluşturulması, yönetilmesi, gözden geçirilmesi veya feshedilmesi daha az resmidir.
  • hissedarlar, uyuşmazlıkların tahkim yoluyla veya yabancı bir ülke mahkemelerinde ( şirketin kurulduğu ülkeden başka bir ülke anlamına gelir) çözülmesini isteyebilirler . Bazı ülkelerde şirketler hukuku, bu tür uyuşmazlık çözümü maddelerinin anayasal belgelere dahil edilmesine izin vermemektedir.
  • daha fazla esneklik; hissedarlar, şirketin işinin düzenlemelerinde düzenli değişiklikler gerektirdiğini tahmin edebilir ve şirket tüzüğünü tekrar tekrar değiştirmek hantal olabilir.
  • İlgili ülkedeki şirketler hukuku, bir hissedarlar sözleşmesi kullanarak konumlarını daha iyi korumaya çalışabilecek azınlık hissedarları için yeterli koruma sağlamayabilir.
  • Hissedarların gönüllü veya zorunlu devir yoluyla talep edebilecekleri değer üzerindeki anlaşmazlıkları azaltmak için hisse değerleme formülleri sağlamak
  • hissedarların faaliyetlerini kısıtlamak – pozisyonun kötüye kullanılmasını ve rekabet eden faaliyetleri önlemek
  • azınlık hissedarlarının ortadan kaldırılması için şirketi süreklilik arz eden bir şirket olarak koruyan mekanizmalar sağlamak .

Riskler

Bazı ülkelerde hissedarlar sözleşmesinin yürürlüğe girmesiyle ilişkilendirilebilecek bazı riskler de vardır.

  • Bazı ülkelerde, bir hissedarlar sözleşmesi kullanmak , istenmeyen vergi sonuçları doğurabilecek veya bir iflas durumunda hissedarlara sorumluluk yüklenebilecek bir ortaklık oluşturabilir .
  • Hissedarlar sözleşmesinin anayasal belgelerle tutarsız olduğu durumlarda, tarafların amaçladıkları düzenlemenin etkinliği baltalanabilir.
  • Noterlik formalitelerinin olduğu ülkelerde, noter ücretlerinin konunun değerine göre belirlendiği durumlarda, taraflar anlaşmalarının aşırı derecede yüksek noter masraflarına tabi olduğunu görebilir ve bu da ödemedikleri takdirde anlaşmanın uygulanamaz hale gelmesine neden olabilir .
  • Bazı durumlarda, bir hissedarlar sözleşmesi, bir komplo ve/veya tekelci uygulamaların kanıtı olarak ileri sürülebilir .

Ortak özellikleri

Hissedarların sözleşmeleri, farklı ülkeler ve farklı ticari alanlar arasında büyük farklılıklar gösterir. Bununla birlikte, tipik bir ortak girişim veya iş başlangıcında , bir hissedarlar sözleşmesinin normalde aşağıdaki hususları düzenlemesi beklenir:

  • dahil olmak üzere şirketteki hisselerin mülkiyetini ve oy haklarını düzenlemek
  • dahil olabilecek şirketin kontrolü ve yönetimi
    • belirli hissedarların yönetim kuruluna seçilmek üzere bir kişi atama yetkisi
    • Taraflar için kilit öneme sahip olan "ayrılmış konular" için süper çoğunluk oylama gereksinimleri dayatmak
    • Hissedarlara aksi halde kanunen yetkili olamayacakları hesapları veya diğer bilgileri sağlamak için gereklilikler dayatmak
  • dahil olmak üzere hissedarlar arasında gelecekteki herhangi bir anlaşmazlığın çözümü için hükümler koymak
  • içerebilecek şirketin rekabetçi çıkarlarını korumak
    • bir hissedarın şirketle rekabet eden bir işe dahil olma yeteneği üzerindeki kısıtlamalar
    • bir hissedarın şirketin kilit çalışanlarını avlama yeteneği üzerindeki kısıtlamalar
    • Aynı zamanda hissedar olan tedarikçiler veya müşterilerle anahtar terimler
  • dahil olmak üzere hissedarların satış haklarının korunması

Ek olarak, hissedarlar sözleşmeleri genellikle aşağıdakilere ilişkin hükümler içerir:

  • şirkete yapılan ilk katkının (sermaye katkısı veya diğer) niteliği ve tutarı
  • işin önerilen doğası
  • Gelecekteki sermaye katkılarının veya finansman düzenlemelerinin nasıl yapılacağı
  • düzenleyen yasa hissedarların anlaşması
  • etik uygulamalar veya çevresel uygulamalar
  • kilit rollerin veya sorumlulukların tahsisi

Kayıt

Çoğu ülkede, bir hissedarlar sözleşmesinin yürürlüğe girmesi için tescil gerekli değildir. Gerçekten de, hissedarların sözleşmelerinin varlık nedeninin çoğunu sağlayan şey, sözleşme hukukunun şirketler hukuku üzerindeki daha fazla esnekliğidir .

Ancak bu esneklik, bir hissedarlar sözleşmesi ile bir şirketin anayasal belgeleri arasında çatışmalara yol açabilir. Kanunlar ülkeler arasında farklılık gösterse de, genel olarak çoğu ihtilaf şu şekilde çözülür:

  • dış taraflara karşı, şirketin yetkilerini ve işlemlerini sadece anayasal belgeler düzenler.
  • şirket ile hissedarları arasında olduğu gibi, anayasal belgelere aykırı olmayan hissedarlar sözleşmesinin ihlali hala geçerli bir kurumsal işlem olacaktır, ancak sözleşmeyi ihlal eden tarafa zarar verebilir.
  • şirket ve hissedarları arasında olduğu gibi, hissedarlar sözleşmesini ihlal etmeyen anayasal belgelerin ihlali yine de genellikle geçersiz bir kurumsal işlem olacaktır.
  • karakteristik olarak, mahkemeler bir ihtiyati tedbir kararı vermeyecek veya bir hissedarlar sözleşmesiyle ilgili olarak, bunun şirketin anayasal belgelerine aykırı olacağı durumlarda belirli bir performansa karar vermeyecektir.

Notlar

Dış bağlantılar