Çin'de menkul kıymetler sektörü - Securities industry in China
Çin'deki menkul kıymetler endüstrisi, anakara Çin'deki menkul kıymetler endüstrisi hakkında bir makaledir .
Tarih
- 1995, Çin'in ilk ortak girişim yatırım bankası - China International Capital Corp (CICC) kuruldu, hissedarları Morgan Stanley International'ı içeriyordu .
- Mart 2002, Changjiang Securities ve BNP Paribas , Çin'in DTÖ'ye girmesinden sonra ilk ortak girişim menkul kıymetler şirketini kuran Çin-yabancı ortak girişim menkul kıymetleri şirketlerinin çerçeve anlaşmasını imzaladı .
- Haziran 2002, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu , "Yabancı Sermaye Katılım Kurallarına Sahip Menkul Kıymet Şirketlerinin Kurulması"nı yayınlayarak, yabancı ortak girişim ortakları için maksimum payı %33 olarak belirledi . Tedbir, 1 Temmuz 2002'de uygulandı.
- 2004, Goldman Sachs Group , Çin pazarına girmek için bir ortak girişim Goldman Sachs Gao Hua Securities kurmak üzere Gao Hua Securities ile birleşti.
- Eylül 2005, Pekin Menkul Kıymetlerin UBS Yeniden Yapılandırılması Projesi, UBS Menkul Kıymetlerin hazırlanması Danıştay tarafından onaylandı. Bu, anakara için yabancı kurumların anakara menkul kıymet şirketlerinin yönetim haklarına sahip olmalarına izin veren ilk zamandı. Bu aynı zamanda yabancı enstitünün anakara menkul kıymetler lisansına sahip olduğu ilk durumdu.
- Eylül 2006, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu (CSRC), yeni menkul kıymetler şirketlerinin (yabancı yatırımlı menkul kıymetler şirketleri dahil) ve ticari ofislerin onaylanmasının askıya alındığını duyurdu.
- Mayıs 2007'de, İkinci Çin-ABD Stratejik Ekonomik Diyaloğu'nda (SED) , Çin Hükümeti, yeni menkul kıymet şirketlerinin onayını sürdürmeye ve Üçüncü SED'den önce ortak girişim menkul kıymet şirketlerinin iş kapsamında kademeli bir genişleme ilan etmeye söz verdi .
- Aralık 2007, CSRC Ortak Girişim menkul kıymet şirketlerinin onayını özgeçmişini duyurdu ve nitelikli menkul kıymetler şirketlerinin kurulması için başvurabilir.
- Temmuz 2007, CSRC, menkul kıymet şirketlerinin risk yönetimi kabiliyetine ilişkin yeni bir düzenleyici sınıflandırma temeli açıkladı ve bunları A (AAA, AA, A), B (BBB, BB, B), C(CCC, CC, C), D ve E olarak sınıflandırdı. 11 sınıf.
- Aralık 2007, SCRC, menkul kıymet şirketlerinin risk yönetimi konusundaki yeteneklerinin, özellikle inovasyon işletme lisansı olmak üzere iş kapsamındaki yeteneklerini doğrudan etkileyeceğini belirten menkul kıymet şirketlerinde işletme lisansı yönetimini başlatmaya başladı
- 2007'de 17 aracı kurum, 2'si AA, 15'i A olmak üzere A sınıfı not aldı.
- Temmuz 2008'de 31 aracı kurum, 10'u AA, 21'i A olmak üzere A sınıfı not aldı.
- 26 Mayıs 2009, CSRC, menkul kıymetler şirketlerinin mevcut sınıflandırma kriterlerini iyileştirmek için yeni bir menkul kıymet düzenleyici sınıflandırmasını duyurdu. Yeni düzenlemeye göre 30 aracı kurum A sınıfı, 58 B sınıfı ve 17 aracı C sınıfı not aldı.
- Çin'in menkul kıymet şirketleri, dış yatırımcılardan gelen daha sert rakiplerle karşı karşıya. Goldman Sachs , UBS ve diğer birçok uluslararası yabancı kuruluş, Çin'de ortak girişim menkul kıymetler şirketleri kurmaya başladı.
Yönetmelik
Çin anakarasında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu birincil düzenleyicidir; bununla birlikte, belirli faaliyetleri Çin Menkul Kıymetler Birliği (SAC) adlı kendi kendini düzenleyen bir kuruluşa devretmiştir .
Anakara Çin, 1999'da başlayan Hong Kong'daki bir sponsor sistemine benzer şekilde 2004'te başlayan bir halka arz sponsor sistemi başlattı. Çin'de halka açık olarak listelenebilmesi için, olası bir listeleme firmasının bir menkul kıymetler şirketi (yatırım bankası) tarafından desteklenmesi ve sponsor, listeleme firmasına sponsor temsilcileri atamalıdır. Bu 2012'de SAC, sponsor temsilcilerinin kaydını devraldı. Sponsor temsilcisi olma sınavı, yüzde bir geçme oranıyla son derece zordur ve sponsor temsilcileri, 2010 yılında 1 milyon dolarlık yıllık maaşlarla yüksek oranda telafi edilmiştir. Buna rağmen, genellikle etkisiz olarak görülmektedirler.
Anakara hisseleri A-hisseleri olarak bilinir ve genellikle yabancılar tarafından satın alınamaz. B-hisseleri yabancılara açıktır, ancak daha az arzu edilen şirketler için mevcut olduklarından daha riskli oldukları bilinmektedir. H-hisseleri , Hong Kong Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören anakara Çin şirketleri içindir .
Kurumsal yatırımcılar, Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (2002'de başlayan bir program) olmak için başvurabilirler ve daha sonra A-hisseleri satın almalarına izin verilir; Yönetim altındaki asgari varlıklar 2012'de 5 milyar dolardan 500 milyon dolara düşürüldü.
10 Kasım 2017'de Çin, menkul kıymetler girişimlerine %51'e kadar yabancı katılımına izin verdi.
Yerel menkul kıymetler şirketleri
2010, Çin Menkul Kıymetler Birliği'nin 106 Üyesi var
- Çin Tüccarlar Menkul Kıymetler CO., LTD. (Genel, SHA:600999)
- CITIC Securities Company Limited (Kamu, SHA:600030)
- Everbright Securities Co Ltd (Kamu, SHA:601788)
- Guosen Menkul Kıymetler Ltd.
- Haitong Securities Co., Ltd. (Kamu, SHA:600837)
- Huatai Securities Co., Ltd. (Kamu, SHA:601688)
- Ping An Securities Co., Ltd. 2011 yılı sonu itibariyle yaklaşık 400 yatırım bankacılığı personeli ile halka arzların sponsorluğunda yer almıştır.
- Guangfa Securities Co., Ltd. (Kamu, SHE:000776)
- Goldman Sachs Gao Hua Securities 2010 yılında Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nda arka kapı listelemesi.
- Shenyin Wanguo (Hong Kong) Ltd. (Kamu, HKG:0218)
- BOC International (Çin) Ltd.
- Chinalions Co. Ltd. dba (şu şekilde iş yapıyor) Hualin Menkul Değerler
Sıralamalar
2010 yılında yurt içi sıralamalar
- Sponsor temsilcileri
| Sıralama | şirket | Sponsor temsilcilerinin sayısı | Profesyonellerin sayısı |
|---|---|---|---|
| 1 | Guosen Menkul Kıymetler | 139 | 400 |
| 2 | CITIC | 91 | 583 |
| 3 | Ping Bir | 84 | 266 |
| 4 | Guangfa | 76 | 300 |
| 5 | Huatay | 76 | 301 |
| 6 | Haitong | 70 | 230 |
| 7 | Çin Tüccarları | 70 | 254 |
| 8 | Öz | 60 | 230 |
| 9 | her zaman parlak | 59 | 209 |
| 10 | CICC | 57 | 1249 |
2. Net aracılık geliri
| Sıralama | şirket | Net aracılık geliri (RMB 1B) | İlk 100 broker arasında pazar payı (%) | Şube sayısı | Şube başına net aracılık geliri (1 milyon RMB) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Gökada | 5.6 | 5.24 | 219 | 25.8 |
| 2 | Guotai Junan | 5.0 | 4.68 | 189 | 26,7 |
| 3 | Guosen Menkul Kıymetler | 4.9 | 4.54 | 68 | 71.9 |
| 4 | Guangfa | 4.7 | 4.39 | 194 | 24.3 |
| 5 | Haitong | 4.6 | 4.25 | 188 | 24.3 |
| 6 | Shenyin Wanguo | 4.4 | 4.05 | 149 | 29.3 |
| 7 | Çin Menkul Kıymetler | 3.5 | 3.25 | 123 | 28.4 |
| 8 | Huatai Lianhe | 3.5 | 3.24 | 128 | 27.2 |
| 9 | Çin Tüccarları | 3.3 | 3.09 | 263 | 12.6 |
| 10 | Qilu | 3.3 | 3.08 | 140 | 23.7 |
3. Toplam varlıklar
| Sıralama | şirket | Toplam varlıklar (RMB 1B) |
|---|---|---|
| 1 | Zhong Rong | 110.0 |
| 2 | CITIC | 109.4 |
| 3 | Haitong | 100,7 |
| 4 | Guotai Junan | 93.6 |
| 5 | Guangfa | 91.0 |
| 6 | Gökada | 90.1 |
| 7 | Çin Tüccarları | 89.6 |
| 8 | Huatai Lianhe | 86.5 |
| 9 | Çin Menkul Kıymetler | 66.9 |
| 10 | Guosen Menkul Kıymetler | 63.7 |
| 11 | Shenyin Wanguo | 60.2 |
Kaynak: Çin Menkul Kıymetler Birliği
2010 ve 2011Q1'deki küresel sıralamalar 1. Sponsorlu fırsatlar
| şirket | 2011Ç1 Sıralaması | 2011Ç1 Pazar payı | 2010 Sıralaması | 2010Pazar payı | Pazar payındaki değişim |
|---|---|---|---|---|---|
| Alman bankası | 1 | 8.60 | 4 | 5.3 | 3.3 |
| Barclays Başkenti | 2 | 6.80 | 12 | 2.2 | 4.6 |
| Goldman Sachs | 3 | 6.70 | 3 | 6.7 | 0.0 |
| şehir | 4 | 4.40 | 9 | 3.5 | 0.9 |
| Guosen Menkul Kıymetler | 5 | 4.10 | 14 | 1.7 | 2.4 |
| BoA Merrill Lynch | 6 | 4.00 | 6 | 4.9 | -0.9 |
| Morgan Stanley | 7 | 4.00 | 1 | 8.4 | -4.4 |
| DBS Grubu | 8 | 3.80 | 39 | 0,5 | 3.3 |
| JP Morgan | 9 | 3.40 | 2 | 6.8 | -3.4 |
| Ping Bir | 10 | 3.00 | 13 | 1.9 | 1.1 |
Kaynak: Bloomberg