Bağımsız danışmanlık firması - Independent advisory firm

Bir bağımsız danışmanlık firması (bazen daha az doğru bir adlandırılan danışma butik ) bir olan yatırım bankası başta şirketler dahil müşterilerine stratejik ve finansal danışmanlık sağlayan finansal sponsorlar ve hükümetler. Gelirler genellikle birleşme ve satın almalar ve finansmanla ilgili anlaşmaya özel tavsiyeler sağlanarak elde edilir . WSJ "butik bu firmalar (çok poliçe yolunda, kredi, ticaret) onlar yapamayacakları şeyleri olarak (çoğunlukla birleşme ve tavsiyede) ne göre çok olarak tanımlanan bulanık etiket vardır." Diye Ocak 2016 belirtildiği

Tarih

Ayrıca bakınız: ABD'de yatırım bankacılığının Tarihçesi

1800'ler: Erken tarih

Rothschild , 1811'de Londra Şehri'nde kuruldu .

En büyük bağımsız firma olan Lazard , 1848'de başladı ve ancak 2005'te , farklı şubelerini birleştiren Bruce Wasserstein'ın önderliğinde halka açıldı .

1980'ler: Yeni oyuncular kuruldu

Eylül 2015'te FT şöyle yazmıştı: "Danışmanlık butiği konsepti, Wall Street'in en büyük isimlerinden bazılarının, genellikle efsanevi iflaslardan sonra, kendi firmalarını kurmak için yerleşik bankaları terk ettiği 1980'lere dayanıyor. Peter Peterson ve Stephen Schwarzman istifa etti. Lehman Brothers , 1985'te Blackstone Group'u kurmak için destansı bir güç mücadelesinden sonra . Blackstone, her iki adamı da milyarder yapan bir formül olan özel sermaye yatırımına dalmadan önce bir M&A danışmanlık firması olarak başladı.Birkaç yıl sonra Bruce Wasserstein ve Joseph Perella ayrıldı. Önce Boston ve Wasserstein Perella'yı yarattı . 2006'da Perella , Peter Weinberg ile birlikte Perella Weinberg Partners'ı ve ardından Goldman Sachs'ı kurdu ."

1990'lar: Konglomera modeli yükselen

Yatırım bankalarını ve ticari bankaları ayrı tutan 1933 Glass-Steagall Yasası'nın yürürlükten kaldırılması, önemli bir konsolidasyona yol açtı. FT 1990'larda, "mali süpermarket 'modeli yükselen oldu." Diye yazdı Sandy Weill , Citigroup'u oluşturmak için çeşitli ticari bankaları, yatırım bankalarını, aracı kurumları ve sigorta şirketlerini bir araya getirdi . JP Morgan ve Chase Manhattan birleşmeyi kabul etti ve Credit Suisse 2000 yılında Donaldson, Lufkin & Jenrette'i yuttu .

2000'ler: Yeniden canlanma ve yeni firma dalgası

Evercore Partners , 1996 yılında Roger Altman tarafından kurulmuştur ve öz sermaye araştırması ve aracılık hizmetleri de dahil olmak üzere çoğu bağımsız şirketten daha geniş bir yatırım bankacılığı işine sahiptir. Greenhill de 1996 yılında kuruldu.

Greenhill hisselerini 2004'te, Lazard 2005'te, Evercore 2006'da ve Moelis 2014'te halka arz etti.

Eski UBS bankacısı Blair Effron , kariyerinin çoğunu çalıştığı küçük ve büyük firmalar arasındaki fark nedeniyle 2006 yılında Centerview Partners'ı kurdu . Eylül 2015'te FT'ye şunları söyledi: “ Başladığım yer Dillon Read , entelektüel sermaye sağlamakla ilgiliydi. UBS (1995'te Dillon Read'i satın aldı) bir finansal sermaye sağlayıcısıydı.”

2007-08 mali krizini takiben, çıkıntılı duvar sokak bankaları çevresinde artan bir çıkar çatışması duygusu vardı . Dealogic , ABD'deki butiklerin pazar payının 2008'deki %8'den 2015'in ilk yarısında %18'e ulaştığını ve ilk 10 birleşme ve satın alma anlaşmasından altısına bağımsız firmaların katıldığını kaydetti.

Mart 2012'de FT , "uzun vadeli ve temel bir eğilim yeniden ön plana çıkıyor: daha küçük butik danışmanlar ve onların şişkin rakipleri arasındaki daimi mücadele hız kazandı."

2013 yılında, ilk 10 M&A anlaşmasının %80'i bağımsız danışmanları içeriyordu. Mart 2013'te Fortune , bağımsız danışmanlık firmalarının karşılaştığı iddia edilen rekabet avantajları hakkında yazdı .

WSJ yatırımcılar ve müşteriler gibi finansal merkezleri Yayılan ... az karmaşık iş modelleri ve daha az düzenleyici engelleri ile nimbler firmalara çizilir" olduğunu Nisan 2014'te belirtildiği Goldman Sachs ve JP Morgan , anlaşma tavsiyesi, kredi: ürünlerin bir menü şahin türevler vb. Butikler, yalnızca bankacılarının zekasını ve deneyimini satma iddiasındadır. Sonuç olarak, danışmanlarının diğer çıkarlar tarafından lekelenmediğini iddia ederler." Ancak, birçoğu varlık yönetimi gibi diğer alanlara yöneldi.

PJT Partners 2014 yazında kuruldu ve Blackstone'un kurumsal finans ve özel fon işiyle birleşti ve 2015'in sonlarında NYSE'de açıldı.

Mart 2015'te Financial Post şöyle yazdı: "Manşetleri yakalayan bir darbeyle ... Centerview Partners ve başka bir ABD bağımsız danışmanlık firması olan Lazard , [o noktaya kadar] yılın en büyük anlaşmasında büyük şirketleri kapattı: 75 milyar ABD doları Kraft Foods ve HJ Heinz ".

2013'te 13 milyon dolarlık ikramiye kazanan Barclays'ten (eski adıyla Lehman Brothers ) Hugh McGee, Eylül 2015'te FT'ye şunları söyledi: gerçekten eğlenceli değil”.

Önemli firmalar

Mevcut firmalar

WSJ listesini sağlamıştır "beş butikler duvar sokakta dalgalar yapmak" .

feshedilmiş firmalar

Referanslar