Takas (finans) - Clearing (finance)

Bankacılık ve de finans , takas bir taahhüdü için yapıldığı andan itibaren tüm faaliyetleri belirtir işlem o kadar yerleşmiş . Bu süreç, ödeme vaadini (örneğin, bir çek veya elektronik ödeme talebi şeklinde) paranın bir hesaptan diğerine fiili hareketine dönüştürür. Bankalar arasında bu tür işlemleri kolaylaştırmak için takas odaları oluşturulmuştur.

Açıklama

Alım satımda takas gereklidir çünkü alım satımların hızı, temeldeki işlemi tamamlamak için çevrim süresinden çok daha hızlıdır. Bir alıcı veya satıcı ödemeden önce iflas etmiş olsa bile, işlemlerin piyasa kurallarına uygun olarak ödenmesini sağlamak için işlem sonrası, ödeme öncesi kredi risklerinin yönetimini içerir. Takas işlemine dahil edilen süreçler, raporlama /izleme, risk marjı , işlemlerin tek pozisyonlara netleştirilmesi , vergi işleme ve başarısızlık yönetimidir.

Sistemik olarak önemli ödeme sistemleri (SIPS), bu sistemlerin arızalanmasının tüm ekonominin işleyişini potansiyel olarak tehlikeye atabileceği özelliğine sahip ödeme sistemleridir. Genel olarak, bunlar tek tek ülkelerin başlıca ödeme takası veya gerçek zamanlı brüt ödeme sistemleridir, ancak Avrupa örneğinde, belirli pan-Avrupa ödeme sistemleri vardır. TARGET2 , büyük bankalar arası ödemelerle ilgilenen bir pan-Avrupa SIPS'sidir. Euro Banking Association tarafından işletilen STEP2 , SIPS olma potansiyeline sahip perakende ödemeler için büyük bir pan-Avrupa takas sistemidir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Federal Rezerv Sistemi bir SIPS'dir.

Tarih

takası kontrol et

Çeklerin ödeme için amir bankaya iade edilmesi gerekeceğinden, takas gerektiren ilk ödeme yöntemi çeklerdi.

Çek hesaplarına karşı birçok banka kartı çekilse de, doğrudan para yatırma ve satın alma noktası elektronik ödemeleri, çek takas sisteminden (Amerika Birleşik Devletleri'nde, Federal Rezerv'in Otomatik Takas Merkezi ve özel Elektronik Ödemeler Ağı ) ayrı ağlar aracılığıyla temizlenir .

Menkul kıymetler ve türevler takası

Ödemenin alındığından ve fiziksel hisse senedinin teslim edildiğinden emin olmak için menkul kıymet takası gerekliydi. Bu, işlem tarihi ile nihai uzlaşma arasında birkaç günlük gecikmeye neden oldu . İşlemin uzlaşma tarihinde teslim edilememesiyle ilişkili riski azaltmak için , genellikle ticari taraflar arasında bir takas acentesi veya takas odası bulunur . Ticaret tarafları, fiziksel hisse senedi sertifikasını ve ödemeyi takas kurumuna teslim edecek ve daha sonra sertifikanın teslim edilmesini ve ödemenin tamamlanmasını sağlayacaktır. Bu süreç, teslimata karşı ödeme olarak bilinir .

1700'lerde Amsterdam Menkul Kıymetler Borsası'nın Londra Menkul Kıymetler Borsası ile yakın bağlantıları vardı ve ikisi genellikle birbirlerinin hisse senetlerini listelerdi. İşlemleri temizlemek için, fiziksel hisse senedi sertifikasının veya nakit paranın Amsterdam'dan Londra'ya ve oradan geri taşınması için zamana ihtiyaç vardı. Bu , genellikle bir kuryenin iki şehir arasındaki yolculuğu yapması için geçen süre olan 14 günlük standart bir ödeme süresine yol açtı . Çoğu borsa, sonraki birkaç yüz yıl boyunca kullanılan modeli kopyaladı. 1970'lerde ve 1980'lerde bilgisayarın ortaya çıkmasıyla birlikte, çoğu borsada ödeme sürelerini azaltma yönünde bir hamle oldu ve aşama aşama T+2 olarak bilinen mevcut iki günlük bir standarda yol açtı .

Elektronik uzlaşmanın ortaya çıkması ve menkul kıymetlerin kaydileştirilmesine geçilmesiyle , standartlaştırılmış takas sistemlerinin yanı sıra standartlaştırılmış menkul kıymet saklama kuruluşları , saklama görevlileri ve kayıt memurları gerekliydi . Bu noktaya kadar, birçok borsa kendi takas odası gibi hareket edecekti, ancak büyük hacimli işlemleri işlemek için gereken ek bilgisayar sistemleri ve 1980'lerde İngiltere'deki 1986 büyük patlaması gibi yeni finansal piyasaların açılması, yeni finansal piyasaların açılmasına yol açtı. Takas ve uzlaştırma işlevlerini özel kuruluşlara ayıran veya sözleşme yapan bir dizi borsa.

Bazı uzman finans piyasalarında takas zaten alım satımdan ayrıydı. Bir örnek, 1950'lerden beri bir dizi Londra borsası için türevleri ve emtiaları takas eden London Clearing House (daha sonra LCH.Clearnet olarak yeniden adlandırıldı ) idi. LCH gibi finansal araçları takas eden takas odalarına genellikle merkezi karşı taraflar (CCP'ler) denir .

Ardından 2007-08 mali kriz G20 liderleri tüm standardize olduğu 2009 Pittsburgh zirvesinde kabul türevleri sözleşmeleri borsalarda veya elektronik ticaret platformlarında işlem gören ve merkezi karşı taraflar (CCP) aracılığıyla temizlenmelidir. Bazı türevler halihazırda borsada işlem görmüş ve takas edilmiş olsa da , kriterleri karşılayan birçok tezgah üstü türev ürünün sonuç olarak CCP'lere yenilenmesi gerekiyordu.

Amerika Birleşik Devletleri takas sistemi

Amerika Birleşik Devletleri takas sistemi, dünyadaki en büyük takas sistemidir. Mal, hizmet veya finansal varlıkların satıcıları ve alıcıları arasında her gün trilyonlarca dolar değerinde milyonlarca işlem gerçekleştirilir. İşlemleri oluşturan ödemelerin çoğu, çoğu Federal Rezerv bankalarında hesap tutan birkaç banka arasında akmaktadır . Bu nedenle Federal Rezerv, uluslararası banka ödemelerinin takas edilmesi ve ödenmesinde aracı bir rol üstlenir. Takas işlemi tamamlanmadan önce bankalar ödeme işlemlerini mevduat kuruluşlarının hesaplarını borçlandırarak, ödemeleri alan mevduat kuruluşlarının hesaplarını ise alacaklandırarak yapar.

Fedwire Fon Hizmet fazla 9.500 katılımcı acil nihai ve geri dönülemez olmasının elektronik fon aktarımı başlatmak mümkün olduğu bir gerçek zamanlı brüt ödeme sistemi sağlar. Bir Rezerv Bankasında hesabı olan mevduat kuruluşları, hizmeti doğrudan diğer katılımcılara ödeme göndermek veya onlardan ödeme almak için kullanmaya hak kazanır. Mevduat kurumları, sistem üzerinden dolaylı olarak transfer yapmak veya almak için bir Fedwire katılımcısıyla muhabir ilişkisini de kullanabilir. Katılımcılar genellikle Fedwire'ı, bankalar arası alımları ve federal fonların satışlarını kapatmak için yapılan ödemeler gibi büyük değerli, zaman açısından kritik ödemeleri işlemek için kullanır; menkul kıymet işlemlerini satın almak, satmak veya finanse etmek; büyük kredileri ödemek veya geri ödemek; ve gayrimenkul işlemlerini halletmek için. Hazine Bakanlığı, diğer federal kurumlar ve devlet destekli işletmeler de fonları dağıtmak ve toplamak için Fedwire Fon Hizmetini kullanır. 2003 yılında Rezerv Bankaları, toplam değeri 436,7 trilyon dolar olan 123 milyon Fed havalesi ödemesini işledi.

Fedwire Menkul Kıymetler Hizmeti, Hazine, federal kurumlar, devlet destekli işletmeler ve belirli uluslararası kuruluşlar tarafından ihraç edilen menkul kıymetler için saklama, transfer ve uzlaşma hizmetleri sağlar. Rezerv Bankaları bu hizmetleri bu kuruluşlar için mali aracılar olarak gerçekleştirir. Menkul kıymetler, saklama hesaplarında tutulan menkul kıymetlerin elektronik kayıtları şeklinde saklanır. Menkul kıymetler, sisteme erişimi olan taraflarca verilen talimatlara göre aktarılır. Fed-wire Menkul Kıymetler Hizmetine erişim, bir Rezerv Bankasında hesap tutan emanet kurumları ve federal kurumlar, devlet destekli işletmeler ve eyalet hükümeti sayman ofisleri (ABD Hazinesi tarafından atanan) gibi birkaç başka kuruluşla sınırlıdır. menkul kıymet hesapları tutmak için). Diğer taraflar, özellikle komisyoncular ve bayiler, menkul kıymetleri genellikle Fedwire katılımcıları olan ve özel devlet menkul kıymetleri takas hizmetleri sağlayan mevduat kurumları aracılığıyla tutar ve transfer eder. 2003 yılında, Fedwire Menkul Kıymetler Hizmeti, 267,6 trilyon dolar değerinde 20.4 milyon menkul kıymet transferi gerçekleştirdi.

ACH Ağ özel sektör ve kontroller için daha etkili bir alternatif olarak 1970'lerin başında Federal Rezerv tarafından ortaklaşa geliştirilen bir elektronik ödeme sistemidir. O zamandan beri ACH, kredi ve borç transferlerini elektronik olarak işleyen ülke çapında bir mekanizmaya dönüşmüştür. ACH kredi transferleri, satıcılara doğrudan mevduat bordro ödemeleri ve kurumsal ödemeler yapmak için kullanılır. ACH borç transferleri, tüketiciler tarafından sigorta primlerinin, ipoteklerin, kredilerin ve diğer faturaların hesaplarından ödenmesine izin vermek için kullanılır. ACH ayrıca işletmeler tarafından birincil bir bankada fon toplamak ve diğer işletmelere ödeme yapmak için kullanılır. 2003 yılında Rezerv Bankaları, değeri 16.8 trilyon dolar olan 6.5 milyar ACH ödemesini işledi.

Ayrıca bakınız

Referanslar

Dış bağlantılar